1. Forstå Sharpe-forholdet
I en verden av forex, kryptoog CFD handel, den Sharpe-forholdet er et kritisk verktøy som traders bruker til å evaluere avkastningen av en investering sammenlignet med dens risiko. Oppkalt etter nobelprisvinneren William F. Sharpe, måler den i hovedsak ytelsen til en investering mot den risikofrie renten, etter å ha justert for risikoen.
Formelen for å beregne Sharpe-forholdet er ganske enkel:
- Trekk den risikofrie renten fra gjennomsnittlig avkastning.
- Del deretter resultatet på standardavviket til avkastningen.
Et høyere Sharpe-forhold antyder en mer effektiv investering, som gir høyere avkastning for et gitt risikonivå. Omvendt indikerer et lavere forhold en mindre effektiv investering, med lavere avkastning for samme risikonivå.
Det er imidlertid viktig å forstå at Sharpe-forholdet er et relativt mål. Det bør brukes til sammenligne lignende investeringer eller trading strategier, heller enn isolert.
Videre, mens Sharpe Ratio er et kraftig verktøy, er det ikke uten sine begrensninger. For det første forutsetter den at avkastningen er normalfordelt, noe som kanskje ikke alltid er tilfelle. Det tar heller ikke hensyn til effektene av sammensetning.
Selv om Sharpe-forholdet kan gi verdifull innsikt, bør det derfor brukes sammen med andre beregninger og verktøy for å danne et helhetlig bilde av en investerings ytelse.
1.1. Definisjon av Sharpe Ratio
I den dynamiske verden av forex, krypto og CFD handel, risiko og avkastning er to sider av samme sak. Traders er alltid på utkikk etter verktøy som kan hjelpe dem å måle og administrere disse vitale aspektene. Et slikt verktøy er Sharpe-forholdet, et tiltak som hjelper traders forstår avkastningen av en investering sammenlignet med risikoen.
Sharpe-forholdet er oppkalt etter nobelprisvinneren William F. Sharpe, og er en måte å undersøke ytelsen til en investering ved å justere for risikoen. Det er gjennomsnittlig avkastning opptjent utover risikofri rente per enhet av volatilitet eller total risiko. Den risikofrie renten kan være avkastningen på en statsobligasjon eller statskasseveksler, som anses å være uten risiko.
Sharpe-forholdet kan matematisk defineres som:
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
Hvor:
- Rx er gjennomsnittlig avkastning på x
- Rf er den risikofrie kursen
- StdDev Rx er standardavviket til Rx (porteføljeavkastningen)
Jo høyere Sharpe-forholdet er, desto bedre avkastning har investeringen i forhold til risikoen tatt. I hovedsak tillater dette forholdet traders for å vurdere den potensielle belønningen fra en investering, samtidig som man vurderer risikoen involvert. Dette gjør det til et uvurderlig verktøy i arsenalet til enhver trader, om de har å gjøre med forex, krypto eller CFDs.
Det er imidlertid viktig å merke seg at Sharpe Ratio er et retrospektivt verktøy; den er basert på historiske data og forutsier ikke fremtidig ytelse. Den er også følsom for tidsperioden som brukes for beregninger. Derfor, selv om det er et effektivt verktøy for å sammenligne investeringer, bør det brukes sammen med andre beregninger og strategier for et helhetlig syn på investeringslandskapet.
1.2. Viktigheten av Sharpe-forhold i handel
Sharpe Ratio, oppkalt etter nobelprisvinneren William F. Sharpe, fungerer som et kritisk verktøy for traders i forex, krypto og CFD markeder. Dens betydning kan ikke overvurderes. Det er et mål på risikojustert ytelse, tillater traders for å forstå avkastningen av en investering sammenlignet med risikoen.
Men hvorfor er Sharpe-forholdet så viktig?
Skjønnheten med Sharpe-forholdet ligger i dens evne til å kvantifisere volatiliteten og potensiell belønning av en investering. Traders, enten det er nybegynnere eller erfarne fagfolk, er alltid på jakt etter strategier som gir høyest mulig avkastning med minst mulig risiko. Sharpe-forholdet gir et middel til å identifisere slike strategier.
- Sammenligning av investeringer: Sharpe-forholdet tillater traders for å sammenligne den risikojusterte ytelsen til forskjellige handelsstrategier eller investeringer. En høyere Sharpe Ratio indikerer en bedre risikojustert avkastning.
- Risikostyring: Å forstå Sharpe-forholdet kan hjelpe traders håndtere risiko mer effektivt. Ved å kjenne forholdet, traders kan justere sine strategier for å oppnå en optimal balanse mellom risiko og avkastning.
- Prestasjonsmåling: Sharpe Ratio er ikke bare et teoretisk konsept; det er et praktisk verktøy som traders bruker til å måle ytelsen til sine handelsstrategier. En strategi med høy Sharpe Ratio har historisk gitt mer avkastning for samme risikonivå.
Avgjørende er at Sharpe Ratio ikke er et frittstående verktøy. Den bør brukes sammen med andre beregninger og indikatorer for å ta velinformerte handelsbeslutninger. Selv om den gir verdifull innsikt i risikoen og avkastningen til en strategi, tar den ikke hensyn til muligheten for ekstreme tap eller de spesifikke markedsforholdene. Derfor, traders bør ikke stole utelukkende på Sharpe-forholdet, men heller bruke det som en del av en helhetlig tilnærming til risikostyring.
1.3. Begrensninger for Sharpe Ratio
Mens Sharpe Ratio virkelig er et kraftig verktøy i arsenalet til enhver kunnskapsrik forex, krypto eller CFD trader, det er ikke uten sine begrensninger. Det er viktig å forstå disse begrensningene for å sikre at du tar informerte beslutninger basert på nøyaktige tolkninger av investeringene dine.
For det første forutsetter Sharpe Ratio at investeringsavkastningen er normalfordelt. Imidlertid opplever handelsverdenen, spesielt i volatile markeder som krypto, ofte betydelige skjevheter og kurtose. I lekmannstermer betyr dette at avkastning kan ha ekstreme verdier på hver side av gjennomsnittet, og skaper en skjev fordeling som Sharpe Ratio er dårlig rustet til å håndtere.
- Skjevhet: Dette er målet på asymmetrien til sannsynlighetsfordelingen til en reell tilfeldig variabel om gjennomsnittet. Hvis avkastningen din er negativt skjev, indikerer det mer ekstrem negativ avkastning; og hvis positivt skjev, mer ekstrem positiv avkastning.
- Kurtosis: Dette måler "tailedness" av sannsynlighetsfordelingen til en reell verdisatt tilfeldig variabel. Høyere kurtose indikerer en høyere sannsynlighet for ekstreme utfall, enten positive eller negative.
For det andre er Sharpe Ratio et tilbakeskuende mål. Den beregner tidligere ytelse for en investering, men den kan ikke forutsi fremtidig ytelse. Denne begrensningen er spesielt relevant i den fartsfylte, raskt utviklende verdenen av kryptohandel, der tidligere resultater ofte ikke er en indikasjon på fremtidige resultater.
Til slutt vurderer Sharpe-forholdet kun den totale risikoen til porteføljen, og klarer ikke å skille mellom systematisk risiko (ikke-diversifiserbar risiko) og usystematisk risiko (diversifiserbar risiko). Dette kan føre til en overvurdering av ytelsen til porteføljer med høy usystematisk risiko, som kan reduseres gjennom diversifisering.
Selv om disse begrensningene ikke opphever nytten av Sharpe-forholdet, tjener de som en påminnelse om at ingen enkelt metrikk skal brukes isolert. En omfattende analyse av handelsytelsen din bør alltid inkludere en rekke verktøy og indikatorer, hver med sine egne styrker og svakheter.
2. Beregning av Sharpe-forhold
Sharpe Ratio er et verdifullt verktøy for å dykke ned i verden av finansielle beregninger traders for å bestemme avkastningen til en investering sammenlignet med risikoen. Formelen for å beregne Sharpe-forholdet er ganske enkel: det er forskjellen mellom avkastningen på investeringen og den risikofrie renten, delt på standardavviket til investeringens avkastning.
Sharpe Ratio = (Return of Investment – Risikofri rate) / Standardavvik for investeringens avkastning
La oss bryte det ned. De "Return of investment" er gevinsten eller tapet fra investeringen, vanligvis uttrykt i prosent. De "Risikofri rente" er avkastningen av en risikofri investering, som en statsobligasjon. Forskjellen mellom disse to gir oss meravkastningen over den risikofrie renten.
Nevneren til formelen, "Standardavvik for investeringens avkastning", måler investeringens volatilitet, som brukes som en proxy for risiko. Et høyere standardavvik betyr at avkastningen har en større spredning rundt gjennomsnittet, noe som indikerer et høyere risikonivå.
Her er et enkelt eksempel. La oss si at du har en investering med en årlig avkastning på 15 %, en risikofri rente på 2 % og et standardavvik for avkastning på 10 %.
Sharpe-forhold = (15 % – 2 %) / 10 % = 1.3
Et Sharpe-forhold på 1.3 viser at for hver risikoenhet som tas, forventes investoren å tjene 1.3 avkastningsenheter over den risikofrie rentesatsen.
Det er viktig å merke seg at Sharpe Ratio er et komparativt mål. Det er bedre brukt til å sammenligne den risikojusterte avkastningen til forskjellige investeringer eller handelsstrategier. En høyere Sharpe Ratio indikerer en bedre risikojustert avkastning.
2.1. Identifisere de nødvendige komponentene
Før vi dykker med hodet inn i verden av Sharpe Ratio-beregninger, er det avgjørende å forstå nøkkelkomponentene som kreves for den aktuelle oppgaven. Disse komponentene er ryggraden i dine beregninger, girene som får maskinen til å gå jevnt.
Den første komponenten er forventet porteføljeavkastning. Dette er forventet avkastning på investeringsporteføljen din over en spesifisert periode. Det er viktig å merke seg at dette er en spådom, ikke en garanti. Den forventede avkastningen kan beregnes ved å multiplisere de potensielle utfallene med sjansene for at de inntreffer, og deretter legge disse resultatene sammen.
Neste opp er risikofri rente. I finansverdenen er dette avkastningen på en investering som teoretisk sett er fri for risiko. Vanligvis er dette representert av avkastningen på en 3-måneders amerikansk statskasseveksler. Den brukes som en referanse i Sharpe Ratio-beregningen for å måle meravkastningen, eller risikopremien, for å ta på seg ytterligere risiko.
Sist men ikke minst er det porteføljens standardavvik. Dette er et mål på mengden variasjon eller spredning av et sett med verdier. I finanssammenheng brukes det til å måle volatiliteten til en investeringsportefølje. Et lavt standardavvik indikerer en mindre volatil portefølje, mens et høyt standardavvik betyr høyere volatilitet.
I et nøtteskall er disse tre komponentene pilarene som Sharpe Ratio står på. Hver spiller en kritisk rolle i beregningen, og gir verdifull innsikt i risiko- og avkastningsegenskapene til en investeringsportefølje. Med disse komponentene i hånden er du på god vei til å mestre kunsten å beregne og tolke Sharpe-forholdet.
- Forventet porteføljeavkastning
- Risikofri rente
- Porteføljestandardavvik
2.2. Trinn-for-trinn beregningsprosess
Når du dykker ned i beregningsprosessen, er det første du trenger å vite at Sharpe Ratio er et mål på risikojustert avkastning. Det er en måte for traders for å forstå hvor mye tilleggsavkastning de mottar for den ekstra volatiliteten de tåler for å ha en mer risikofylt eiendel. La oss nå dele opp prosessen i håndterbare trinn.
Trinn 1: Beregn eiendelens meravkastning
For å starte, må du beregne meravkastningen av eiendelen. Dette gjøres ved å trekke den risikofrie renten fra eiendelens gjennomsnittlige avkastning. Den risikofrie renten er ofte representert av en 3-måneders statskasseveksler eller en annen investering som anses som "risikofri". Her er formelen:
- Meravkastning = Gjennomsnittlig avkastning av eiendelen – risikofri rente
Trinn 2: Beregn standardavviket for eiendelens avkastning
Deretter beregner du standardavviket til eiendelens avkastning. Dette representerer volatiliteten eller risikoen forbundet med investeringen. Jo større standardavvik, jo større investeringsrisiko.
Trinn 3: Beregn Sharpe-forholdet
Til slutt kan du beregne Sharpe Ratio. Dette gjøres ved å dele meravkastningen på standardavviket. Her er formelen:
- Sharpe Ratio = Meravkastning / Standardavvik
Det resulterende tallet representerer den risikojusterte avkastningen til investeringen. En høyere Sharpe Ratio indikerer en mer ønskelig investering, da det betyr at du får mer avkastning for hver enhet av risiko som tas. Omvendt kan et lavere forhold antyde at risikoen forbundet med investeringen kanskje ikke rettferdiggjøres av den potensielle avkastningen.
Husk at selv om Sharpe Ratio er et nyttig verktøy, bør det ikke være den eneste bestemmende for investeringsbeslutningene dine. Det er alltid viktig å vurdere andre faktorer og beregninger, og å forstå hele konteksten for investeringen.
3. Tolke Sharpe-forholdet
Sharpe Ratio er et uunnværlig verktøy for forex, krypto og CFD traders. Det er et mål på risikojustert avkastning, tillater traders for å forstå avkastningen av en investering sammenlignet med risikoen. Men hvordan tolker du det?
En positiv Sharpe Ratio indikerer at investeringen historisk sett har gitt en positiv meravkastning for nivået av risiko som er tatt. Jo høyere Sharpe Ratio, desto bedre har investeringens historiske risikojusterte ytelse vært. Hvis Sharpe Ratio er negativ, betyr det at den risikofrie renten er større enn porteføljens avkastning, eller at porteføljens avkastning forventes å være negativ.
I dette tilfellet vil en risikovillig investor være bedre å investere i risikofrie verdipapirer. Videre, når man sammenligner Sharpe-forhold, sørg for at du sammenligner lignende investeringer. Sammenligning av Sharpe-forholdet til a forex handelsstrategi med den til en kryptohandelsstrategi kan føre til misvisende konklusjoner, da risiko- og avkastningsegenskapene til disse markedene kan være svært forskjellige.
3.1. Forstå Sharpe Ratio-skalaen
Sharpe Ratio Scale er et kritisk verktøy for alle som går inn i hjertet av emnet trader ute etter å maksimere avkastningen. Denne skalaen, oppkalt etter nobelprisvinneren William F. Sharpe, er et mål som brukes for å forstå avkastningen til en investering sammenlignet med risikoen.
Kjernen i Sharpe-forholdet er at den kvantifiserer avkastningen en investor kan forvente for den ekstra volatiliteten som utholdes når han har en mer risikabel eiendel. En høyere Sharpe Ratio indikerer en bedre risikojustert avkastning.
Her er noen generelle benchmarks:
- A Sharpe-forhold på 1 eller mer vurderes god, som indikerer at avkastningen oppveier risikoen.
- A Sharpe-forhold på 2 is veldig bra, antyder at avkastningen er dobbelt så mye som risikoen.
- A Sharpe-forhold på 3 eller mer er utmerket, som indikerer at avkastningen er tre ganger risikoen.
Et ord til forsiktighet – et høyt Sharpe-forhold betyr ikke nødvendigvis høy avkastning. Det indikerer bare at avkastningen er mer konsistent og mindre volatil. Derfor kan en investering med lavere risiko med jevn avkastning ha et høyere Sharpe-forhold enn en investering med høyere risiko med uregelmessig avkastning.
Husk at nøkkelen til vellykket handel ikke bare handler om å jage høy avkastning, men å forstå og håndtere risikoene som er involvert. Sharpe Ratio Scale er et slikt verktøy som hjelper traders oppnå denne balansen.
3.2. Sammenligning av Sharpe-forhold for forskjellige porteføljer
Når det gjelder å sammenligne Sharpe-ratioene til forskjellige porteføljer, er det viktig å forstå at et høyere Sharpe-forhold indikerer en mer attraktiv risikojustert avkastning. Dette betyr at for hver enhet av risiko som tas på, genererer porteføljen mer avkastning.
Det er imidlertid viktig å merke seg at Sharpe Ratio ikke bør være den eneste indikatoren som brukes når man sammenligner porteføljer. Andre faktorer, som porteføljens samlede risikoprofil, investeringsstrategi og investors individuelle risikotoleranse, bør også vurderes.
La oss forestille oss at vi har to porteføljer: Portefølje A med en Sharpe Ratio på 1.5 og Portefølje B med en Sharpe Ratio på 1.2. Ved første øyekast kan det se ut til at Portfolio A er det bedre valget siden den har et høyere Sharpe-forhold. Imidlertid, hvis portefølje A er tungt investert i volatile eiendeler som kryptovalutaer eller høyrisiko bestandene, er det kanskje ikke det beste valget for en risikovillig investor.
Husk, Sharpe-forholdet er et mål på risikojustert avkastning, ikke absolutt avkastning. En portefølje med et høyt Sharpe-forhold vil ikke nødvendigvis gi den høyeste avkastningen – den vil generere høyest avkastning for nivået på risikoen som tas.
Når du sammenligner porteføljer, er det også verdt å se på Sortino-forhold, som justerer for nedsiderisiko, eller risikoen for negativ avkastning. Dette kan gi et mer nyansert syn på en porteføljes risikoprofil, spesielt for porteføljer med asymmetriske avkastningsfordelinger.
- Portefølje A: Sharpe Ratio 1.5, Sortino Ratio 2.0
- Portefølje B: Sharpe Ratio 1.2, Sortino Ratio 1.8
I dette tilfellet ser Portfolio A fortsatt ut til å være det bedre valget, siden den har både en høyere Sharpe- og Sortino-forhold. Avgjørelsen avhenger imidlertid til syvende og sist av investorens individuelle risikotoleranse og investeringsmål.
